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复星系百亿市值药企要来新三板?抱歉,它可能要去香港了

2018-02-07 12:24:46   原文来源:中国财经观察报

2018年2月2日彭博消息,知情人士透露,复宏汉霖考虑最快在2018年下半年在香港发行股份,可能融资至少5亿美元。

也就是说,正在排队挂牌新三板的复宏汉霖或将改道去香港上市。

股转官网显示,2016年12月28日,复宏汉霖申请挂牌新三板,日前处于落实反馈意见阶段。

为何计划说变就变?

2017年12月,香港交易所计划允许尚未盈利/未有收入的生物科技公司,以及采取不同投票权架构的新兴及创新产业公司,在香港交易所主板挂牌上市。

这对于复宏汉霖、信达生物等研发药企来说,无疑是好事。但对于新三板来说,无疑是一大损失。

近日,复宏汉霖发布消息称,其获得了1.9亿美元的新一轮融资,由高特佳领投,投后估值百亿左右(15.4亿美元)。

这就意味着,

1、前后不到2年时间,复宏汉霖估值增长了2倍左右!

2016年6月,复宏汉霖完成由华盖资本领投的1900万美元融资,企业估值5亿美元。

2、一旦挂牌成功,复宏汉霖将成为新三板第二大百亿估值的医药公司,仅次于合全药业。

复宏汉霖为何如此强大?

复宏汉霖是复星系复星医药旗下子公司,产品领域主要包括五大类,分别为单抗类似药、生物改良型单抗、创新型单抗、抗体偶联药物、双功能抗体。

1、国内单抗市场广阔

与多克隆抗体相比,单克隆抗体纯度高、专一性强、重复性好、且能持续地无限量供应。

单抗产业现已成为全球生物制品行业中占比最大的子行业。据媒体报道,生物药在全球药物中占比约44%,而单克隆药物在生物药中占比约55%。

就目前来看,国内单抗行业整体竞争程度较低,进口产品占主导地位(市场份额占比超过80%)。所以,国内在研单抗药物大多为国外重磅单抗药物的仿制药,复宏汉霖就是其一。

类似药有个好处即,疗效与原研药相似,但价格要比原研药低很多,所以类似药能够迅速抢占原研药的市场份额。

数据统计,我国单抗市场近年来复合增长率达40%。随着国外单抗药专利陆续到期,我国或迎来单抗市场发展大时代。

据业内机构预计,2020年国内单抗药市场份额将达280亿元,全球单抗药物市场达到2000亿美元。

2、研发管线丰富,产品上市在即

截至目前,复宏汉霖已完成9个产品、16项适应症的IND申报,共有三个项目进入临床III期,领跑国内单抗生物药行业。

2017年10月30日,复宏汉霖用于治疗非霍奇金淋巴瘤的利妥昔单抗生物类似药收到国家食药监总局下发的《药品注册申请受理通知书》,成为国内首个获注册申请受理的单抗生物类似药。

据媒体报道,这款药物预计2018年9月上市,市场规模有望达到 37.1 亿元。

另外,复宏汉霖Her-2 靶点的单抗正在进行 III 期临床,预计 2018 年完成。

可以预见的是,复宏汉霖产品上市后可与复星医药旗下诸多医疗服务机构产生协同效应,从而对其净利润产生积极影响。

在单抗的生物类似药领域,目前有数十家中国药企正在布局,包括齐鲁制药、信达生物、恒瑞医药、华兰基因等。

据平安证券2017年11月研报显示,复宏汉霖在研单抗管线极为丰富,产品陆续进入收获期。

综上所述,复宏汉霖估值蹭蹭往上涨也就不难理解了。

据东财choice统计,近半新三板药企在挂牌期间融到了资金,头部企业累计融资额超过10亿,比如合全药业等等。换言之,复宏汉霖资本诉求大概率可以在新三板上得到满足。

一消息人士接受媒体采访时表示,复宏汉霖尚未就上市地点做出最后决定,也可能考虑海外其他交易所

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