进入农历新年,牛年A股行情将如何演绎,投资者如何把握市场良机?华安基金权益老将杨明表示,中国仍在健康轨道发展,2021年我国经济增速会较好,在经济持续回暖背景下,A股后市行情值得期待,而市场风格可能有所变化,中国制造优势、地产产业链升级、消费多元化、科技创新四大黄金赛道的投资机会值得关注。3月2日,由杨明管理的新产品华安聚恒精选(A类:011238、C类:011239)即将发行,聚焦优质上市公司,构建多元均衡组合,助力投资者捕捉牛年新机遇。
杨明分析称,短期经济继续内外共振式回升,预计今年经济增速较好,一季度和上半年受益于低基数有望把经济修复的累计效果凸显出来。中期来看,中国经济逐步告别高增长、高波动的阶段,进入到中速增长、波动收敛的新常态,将继续推进产业升级、消费升级、供给侧改革。结构上,2012年后,需求拉动力量日益向消费和服务倾斜,供给端第三产业对经济增长的贡献不断加大并超过第二产业成为拉动经济的主力。由此,经济增速降低、稳定性提升,对外部需求波动敏感性降低,增长方式逐渐从外延式扩张为主,转向以技术、效率、创新、消费引领的内涵式扩张为主的模式。
A股市场方面,基于经济短期处于向上恢复态势,市场面临的系统性回落风险不大,但市场风格可能有所变化。目前,除了金融地产、能源板块外,多数行业估值处于较高水平,但背后有着显著的结构性差异,反映出经济结构变化、行业格局变化,也隐含着对全球经济未来两年景气的预期。其中,估值最为坚挺的,大多是在赛道、商业模式、经营管理能力等因素中,占据一个或者几个方面优势的公司。事实上,经历了2015年泡沫后,A股投资者结构、投资文化也发生了显著的变化,逐渐向具有长期价值的好行业、好公司集中成为共识。
谈及下阶段的投资机会,杨明表示自己看好四大黄金赛道:中国制造优势、地产产业链升级、消费多元化和科技创新。具体投资操作上,注重质优价可、多元均衡。在具备长期成长逻辑的行业中筛选经营优秀、业绩持续性强且价值被低估的投资标的坚持持有,以获取企业估值提升和业绩增长的收益。同时,投资组合中也需保持均衡配置,确保收益来源是丰富多样的,不过度暴露在单一风险之下,从而使投资收益相对稳健。
据了解,这次的新产品华安聚恒精选也将聚焦杨明看好的四大赛道,可作为投资者新年进场布局的好选择。该基金投资范围包括A股和港股,在主投A股之余,也能通过港股通适度南下挖掘稀缺优质标的,把握两大市场投资行情。
