8月1日,永辉超市发布公告称,张轩宁以 38,003万元价格向永辉超市转让永辉云创科技有限公司(以下简称“永辉云创”)20%股权。股权转让完成后,永辉超市将持有永辉云创46.60%股份,再次成为其控股股东,张轩宁持股14.40%。
永辉云创将再次进入永辉超市合并财务报表。
距离永辉超市将所持永辉云创转让给张轩宁,不足2年。
2018年12月5日,永辉超市发布公告称,与张轩宁先生于福建省福州市签订《永辉云创科技有限公司股权转让协议》,约定以 393,680,000 元的价格向其转让永辉云创”20%股权。转让后,张轩宁先生持有永辉云创股权由 9.6%增至 29.6%,成为永辉云创第一大股东,永辉超市持有永辉云创股权 26.6%,为第二大股东。
永辉云创退出永辉超市合并报表。
永辉云创增资里程碑
2015年6月30日,永辉超市发布公告称,投资2亿元在福建自贸区平潭片区设立全资子公司—永辉云商科技有限公司(现永辉云创前身)。
2016年7月29日,永辉超市再次向永辉云创增资3.8亿元,管理团队增资1.2亿元,永辉云创注册资本由1亿元增至6亿元。同时同意永辉云创设立单项投资金额在 500 万元以下的创新种子基金若干。
在此之前,永辉云创为永辉超市全资子公司,管理团队增资的1.2亿元股份由彭华生代持,并未实缴。
2017年1月7日,今日资本、张轩宁及彭华生分别对永辉云创增资15,000万元、15,000万元、9,600万元,永辉超市持股比例稀释至52%,今日资本、张轩宁分别持股12%,彭华生代持管理团队股份24%。
此时永辉云创投后估值10亿元。
2017年6月,彭华生代持的管理团队股权分别转让给辉众同新、辉云重安、辉集众宜与众想投资四个持股平台,合计持有永辉云创24%股份。
2018年3月,腾讯入股,持股比例15%,永辉超市所持股份稀释至46.60%,永辉云创投后估值达63.75亿元。
2018年6月,创新工场及丹华资本通过永辉云创管理团队股份转让入股,分别持股3%、2%,转让价及对应永辉云创估值不详。
2018年12月,永辉超市将所持永辉云创20%股份以39.37亿元转让给张轩宁,转让后张轩宁成为永辉云创实控人,持股29.60%,永辉超市持股降至26.60%,退出上市公司合并财务报表。
2019年7月,永辉超市等股东再次对永辉云创同比例增资,合计增资10亿元。
2016年—2019年,永辉云创累计融资额30.1625亿元,其中永辉超市累计投资额高达11.2875亿元。
永辉云创—只见收入增长,不见净利润率向好
2016年—2019年,永辉云创经营情况如下:
2016年—2019年,永辉云创累计实现收入564,341万元,净利润累计-261,111万元。
2016年—2019年,永辉云创净利润率分别为-241.13%、-47.13%、-43.39%、-44.92%,四年累计净利润率为-46.27%。
这意味着,随着收入规模增长,永辉云创亏损幅度并未降低,2019年净利润率较2018年下降1.53%。
蹊跷的是,2020年1-5月份,永辉云创实现阶段性盈利。期间实现收入95,590万元,净利润55,322万元,首次扭亏为盈,净利润率高达57.87%。
仔细看其公告,永辉云创2019年通过出让蜀海(北京)供应链管理有限责任公司(以下简称“蜀海供应链”)8.44%股权,确认投资收益 11.27亿元。
也就是说,扣除转让蜀海供应链产生的11.27亿元的收益,2019年永辉云创扣非净利润为-42,609万元。
2020年1月—5月,永辉云创扣非净利润率为-44.57%,与2019年的净利润率几乎持平。
实际上,转让蜀海供应链的11.27亿元投资收益,对上市公司影响有限,但对彼时作为实控人的张轩宁影响较大,其所持股份对应收益3.88亿元。
选择在并入上市公司前出让蜀海供应链所持股份,不知是否为有意而为之。
对于永辉云创采用资产基础法评估值,永辉超市公告解释如下:
虽然永辉云创处在经营亏损,但永辉云创拥有永辉生活店177家,超级物种 54家,永辉到家仓46个。永辉云创的永辉生活app会员总数3,285万人,较 2018 年同期增长3.9倍;日均客流也较2018年同期增长3.2倍。
永辉超市上半年实现了到家业务超过 100%的增长,到家收入占营业收入比 10%左右,其中永辉生活 APP 提供的到家服务占比接近六成。因此,商标、销售网络、软件著作权及中台系统等评估增值 96,307.15 万元。
永辉云创再次并表,永辉超市图谋何处
永辉云创再次并表,将给永辉超市带来什么呢?
2019年,永辉超市实现收入849亿元,净利润15.63亿元,净利润率1.84%。
上市以来勤于并购的永辉超市,截止2019年12月31日,商誉高达30.91亿元。
此次再次并表永辉云创,永辉超市将再增商誉241万元。
按照2020年1-5月份的经营数据,财报放大镜推算永辉云创2020年净利润与扣非净利润情况,考虑疫情影响,结合2019年28.58亿元的收入,2020年永辉云创如实现25亿元的收入,那么对应以往-44%的净利润率,其净利润为11亿元,加上上半年11.27亿元的投资收益,大概率永辉云创将会实现盈亏平衡。
对上市来说,似乎并不会增加负担,但永辉云创毕竟只有一个蜀海供应链,投资收益也只是点缀,除非永辉云创未来的经营重点放在投资为主,否则,未来对于上市公司永辉超市的盈利影响,依然不容乐观。
