上游财经—重庆商报记者王也
2005年6月6日，是中国股市历史上值得纪念的日子。这天上午，沪指以跌破千点大关见底998.22点的方式，直接判处肆虐了长达4年之久的大熊市“死刑”。至此，中国股市诞生了有史以来最为波澜壮阔最具历史意义的大牛市行情。光阴荏苒，白驹过隙，弹指一挥间，生肖已轮回，却不见A股峰回路转。哀鸿之下，投资者不禁要问：牛市何时归来？
牛市在绝望中爆发
2005年6月6日上午，上证指数低开后震荡杀跌，11点04分20秒一举击穿了1000点大关，并于11点07分30秒见到998.22点——这是1997年2月21日以后，沪指首次跌回“三位数”时代。不过，沪指从见到“三位数”至告别“三位数”的时间，只有5分钟；当天上午11点09分20秒，沪指收复1000点大关后，从此再未跌回1000点以下。鲜有人料到，一轮汹涌澎湃的牛市，正式拉开了序幕！
家住南坪的老陈是1996年入市的老股民。谈到2005年6月6日股市跌破千点大关一事，老陈仍然记忆犹新。
“那个时候散户交易大厅比现在大得多。跌破1000点的瞬间，整个交易大厅没得一点乐观情绪，不是唉声叹气，就是满嘴牢骚，大部分人干脆说‘哦豁，砂锅打破啰’喝倒彩，还有投顾出来说要跌破800点的，马上遭股民骂600点都不是底。那个时候我炒股9年了，从来没有见过嫩个悲观的情况，我觉得牛市在绝望中启动，又可以赌一把相反理论了，所以4万元全部买了新和成（002001），当时还招呼了好几个兄弟伙抄底了的。”
果然不出老陈所料，沪指见到998.22点“世纪大底”后，用长达半年的时间酝酿，并于2005年12月6日开始火箭升空，至2007年10月16日高见6124.04点，阶段涨幅513.50%。同期诞生的“中小板综合指数”也从998.66点起步，一直暴涨到2008年1月15日的6315.09点，阶段涨幅达到了532.36%。更值得一提的是深证成指（40家成分股组成），虽然该指数牛市时间是2005年11月16日-2007年10月10日（比沪指短4.5个月），但是阶段涨幅却高达655.79%，在同期全球资本市场表现一举夺魁！
老陈表示：“我当时说牛市可能要来了，我故意说的‘可能’，但包括兄弟伙些都在笑，他们说只有牛屎没有牛市，博反弹可以，长期持股绝对不行。还有人劝我‘远离股市就是远离毒品’，而我内心是肯定牛市很快会回来了！我这一买，除了2007年‘5.30中期调整’做过两个波段外，其余时间持股，一直到2008年1月中旬，看到大盘确实不行了，就‘迢’（清仓逃跑）了！”
股改铸就超级牛市
对不少老股民而言，发端于2005年6月6日998.22点的大牛市，也许在他们心目中的印象要远远高于历史上任何一轮上涨行情。这是因为，由998.22点引爆的大牛市，其每一波上涨行情都是基本面、政策面、资金面红利合力释放的结果，所以最具历史意义和价值。
下轮牛市何时开启
业内人士分歧巨大
12年前的今天，股市在1000点挣扎中走出了牛市；12年后的现在，股市能否将3000点作为新一轮牛市的起点？针对上述历史事实与当前中国股市所处的困境，业内人士对后市分歧巨大。
多头——
华龙证券新华路营业部总经理邓丹指出：“其实大家对牛市和熊市的认识往往是从短线角度分析的，这使得市场给投资者一种错觉就是牛熊转换很频繁，甚至会有熊长牛短的感觉。但实际上，中国股市大部分时间是‘震荡市’，单边上涨的时间要长于单边下跌的时间。从长期角度看，2013年6月25日1849点底部是与998点等量齐观的季线级别的‘世纪大底’，经过1年筑底后，目前市场仍然是发端于2014年6月牛市行情的延续。做出这个判断的逻辑依据是：2014年以来的中国经济形势和政策变化总体仍可参照1996-2001年‘改革转型牛’的背景——2014年6月2000点-2015年6月5178点相当于1996年1月-1997年5月那波大行情；5178点以来的调整可参考1997年5月-1999年5月那波中期调整，而并不是熊市来临，之后还会挑战历史新高并突破10000点大关。根据上证指数‘两年半定律’，6月份反弹后，7-9月份股市会出现一轮系统性的调整，甚至会持续到11月份，去考验2638点这个中期底部。之后随着政策面新一轮改革大刀阔斧地展开，中国股市将柳暗花明，并在三年内突破6124点剑指万点大关。所以，当前中国股市处于黎明前的黑暗，投资者还是要以保存实力，防范风险为主，切不可追高低估值蓝筹，操作上最好是低仓位进行，关注军工、环保和被错杀的绩优成长股。”
空头——
富鼎资管首席经济学家李维夏指出：“2012年12月到2015年12月长达3年时间，我一直对中国股市持比较乐观的态度。尽管2015年6月大盘见顶5178点后爆发了股灾，然而市场总体还是具有较强的赚钱效应，因此当时我是有策略地没有唱空股市。但到了2015年12月沪指见顶3684点时，当时我通过对沿海部分企业的了解发现，绝大多数企业经营状况非常堪忧，很多企业濒临倒闭边缘，没有倒闭的企业也有相当一部分是依靠非经常性损益维持经营的，其中有的上市公司已经放弃了主营业务，将炒股作为公司抱团取暖的方式。这一点，让我深刻地认识到上一轮‘牛市’不但没能达到化解国民经济困境的初衷，反而还加剧了国民经济的结构性矛盾，大大地透支了实体经济的发展预期。所以从那时起，我就再也没有看好过市场。之后一年半的时间，市场始终处于十分羸弱的局面，投资者亏损严重。在我看来，5178点以来的熊市时间很可能比3478点之后的调整时间还要漫长，只要实体经济中的结构型分配问题没得到解决，那么股市就不可能迎来牛市。这里还需要提醒投资者一点的是，反弹随时会有，但系统性机会肯定没有。倘若接下来实体经济中的结构性矛盾得不到解决的情况下，股市还要再出现类似于2014-2015年那样的爆炸式行情，那对中国股市和中国经济来讲是祸不是福。所以，除非管理层启动更深层次的制度性改革，否则中国股市的这个冬季会遥遥无期……”
