股转系统继摘牌合晟资产和昌润创投后，又有三家PE公司银纪资产（834904）、富海银涛（834502）和拥湾资产（834606）相继发布自查整改报告，称其存在不符合资产整改条件的情况，将被强制摘牌。
根据今年10月27日股转系统发布的《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》（下称《通知》），上述三家公司于今日开始停牌一天，并在本月19日正式强制摘牌。银纪资产、富海银涛和拥湾资产也将成为2016年6月新三板私募整改开启后首批强制摘牌的公司。
这三家PE被摘牌后，新三板上挂牌PE总数由26家降为23家，包括九鼎集团、中科招商、同创伟业、达仁资管、思考投资等三板私募巨头，其中多数均在2015年8月前完成在新三板的挂牌。
对于具体不符合整改条件的原因，三家公司不尽相同，但均不符合股转系统规定的“创业投资类私募机构最近三年年均实缴资产管理规模在20亿元以上，私募股权类私募机构最近三年年均实缴资产管理规模在50亿元以上”的要求。
其中，银纪资产近三年年均实缴资产规模为3908万元、富海银涛为9.67亿元、拥湾资产为3.46亿元，据50亿元的年均实缴资产规模差距甚大。拥湾资产还提出，因整改期间股转系统对私募股权投资管理机构的再融资进行了限制，对公司扩大基金管理规模形成了一定障碍。
而除富海银涛外，银纪资产和拥湾资产均不满足“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”的规定。其中按照2016年年报信息，银纪资产该项数据仅为4.18%，拥湾资产也仅达到了29.88%，也与股转系统要求甚远。
值得注意的是，虽然三家企业及其涉及私募基金业务的子公司均“已在中国证券基金业协会登记为私募基金管理机构。”但富海银涛却因公司及子公司、子企业信息填报和更新存在不及时、不准确的现象，被判断不符合“合规运作、信息填报和更新及时准确”的规定。
2015年12月底，因被认定为偏离了股转系统支持创新创业成长、中小微企业的定位，证监会明确暂停了私募基金在新三板的挂牌及融资。虽在半年后，私募机构挂牌新三板大门重启，但随之而来的是持续了一年半的挂牌私募整改浪潮。
今年10月27日《股转系统》下发的通知将提交整改报告的最终期限定格在11月10日。而随着本次三家挂牌私募放出整改报告，最终的整改结果也有望面世。不过仅从目前披露整改信息的三家挂牌私募来看，中小型私募难以达到“年均实缴资产管理规模”这一项标准的要求，最终被强制摘牌的私募机构也不会定格在三家。
另一点值得注意的是，此次披露整改情况的银纪资产和富海银涛均有子公司参与到私募业务当中，其公司及子公司均登记为私募基金管理机构。而这两家公司在考核“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”这一项标准时，均以2016年度母公司口径作为数据支撑。这也符合界面新闻记者在此前采访中提到的，母公司拥有私募管理人资格，统计时以母公司口径计算的消息。
如此来看，作为新三板私募巨头的中科招商又面临摘牌风险。据了解，中科招商虽宣布将其子公司前海中科招商作为公司进行私募业务的运营主体，正在运行的在管基金中以母公司作为基金管理人的也统一变更为前海中科招商，但中科招商母公司仍然保有私募基金管理人的资格。且据界面新闻记者了解，中科招商母公司仍然设置了基金部，负责部分私募股权和私募证券基金，以及阳光私募的业务。按照其年报数据，也仍有大量管理人登记为中科招商母公司的基金尚未清退。
且按照2016年报数据显示，公司及子公司为基金提供管理服务收取的基金管理费和基金管理报酬金额为人民币3.67亿元，显著低于其公允价值变动损益、投资收益之和的6.74亿元。同样不符合整改要求。随着整改报告进一步透露出更多信心，中科招商从新三板摘牌或将成为大概率事件。
而由于目前披露的三家公司均没有母公司未登记为私募基金管理人资格的情形，诸如九鼎集团等完全剥离私募业务，且注销私募基金管理人资格的新三板挂牌私募命运尚不可知。
另据一位涉及整改的挂牌私募券商督导人员向界面新闻记者表示，其所督导的挂牌私募尚未收到股转系统关于整改内容的回复。不过其接触的其他券商督导人员部分收到了股转系统回复，但还未允许进行披露。
“可能先让披露了这三家，也不是说剩下的都是符合的了”，该督导人员表示。
